2018/08/06 07:29

 

◎〔アナリストの目〕ＮＹ金、８月は１２００～１２４０ドルで推移＝吉中晋吾氏

 

ニューヨーク金市場は６月１５日以降、銅や他貴金属同様、米中貿易戦争激化

のあおりを受け、ノンストップで売り込まれてきた。ただ、夏季休暇入りととも

に底打ち感が見え始め、直近安値でもある１２０４ドル手前では打診買いも生ま

れやすい傾向にある。

 

しばし夏枯れのレンジ相場（１２００～１２４０ドル）入りとなるが、

１２００ドル台においては、年末ごろからの回復基調を見込んだ買い仕込みや、

投機筋の買い戻しに支えられ、底堅く推移することが予想される。

 

直近で気になる数字の一つに投機筋の建玉動向（ＣＯＴリポート）がある。６

月１９日以降、投機筋のネットロングは減少し続けているが、その内訳のほとん

どが新規売りとなっている。下げ相場の入り口となった１３００ドル台での売り

仕掛を皮切りに、１２６０～１２４０ドル台での売り直しで厚みを持たせる動き

を見せている。

 

６０ドル前後の抜け幅をターゲットとした動きであり、投機筋の典型的な行動

パターンの一つとも言えるが、上述の通り、断続的な売買ではなく、売りに厚み

を持たせ続けているのが気になる。

 

ガス抜きを必要とする時間が近づいていると言い換えることもできるが、直近

の売り仕込みが１２６０ドル、そしてターゲットが６０ドル前後になると仮定す

ると、やはり１２０４～１２００ドル手前の水準では投機筋が買い戻しに動くこ

とが予想される。

 

ただ、買いの転売は鋭く価格を押し下げる一方で、売りの買い戻しは地味な価

格上昇にとどまる傾向にもあるため、特に、上値の重い展開が予想される８月中

の相場においては、あくまで一つのサポート材料として受け止めておく必要がある。

 

さて、前回（５月分）のリポートでは「９月以降の１２００ドル台定着の調整

局面」と述べ（５月中旬から８月中旬は）１２４０ドルを底値としていたが、そ

の水準も７月１７日にあっさり下抜けることとなった。若干、展開が早く感じる

ものの、１２００ドル台を底値と見るスタンス自体に変化はない。

 

１２００ドル割れの可能性も残されているが、その値幅は限定的であり、同時

に、中期目線では強気の買いが入りやすい水準になると予想する。

 

※吉中　晋吾氏（よしなか・しんご）バークインベスト代表

 

【無断転載をお断りします。時事通信社】

 

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